國(guó)際做空機(jī)構(gòu)做空中國(guó)房企的驚魂大戲并不鮮見(jiàn)�，F(xiàn)在，在中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)未來(lái)形勢(shì)還處在不確定性的情況之下，這種博弈隨時(shí)都會(huì)發(fā)生。

8月10日，一則捕風(fēng)捉影的商票傳聞，加上有機(jī)構(gòu)的一份行業(yè)壓力測(cè)試報(bào)告，讓龍湖的市值跌去了16.4%，震驚行業(yè)和資本市場(chǎng)。

這次事件中，龍湖的反擊是快速的，也代表了優(yōu)秀房企面對(duì)重大傳聞與危機(jī)時(shí)的緊急應(yīng)對(duì)能力。當(dāng)日晚間，龍湖集團(tuán)管理層出席了投資者電話會(huì)議，逐一回復(fù)了商票傳言、集團(tuán)銷(xiāo)售表現(xiàn)、財(cái)務(wù)狀況、拿地情況等問(wèn)題。

我們注意到，龍湖管理層判斷，房地產(chǎn)政策基本見(jiàn)底，但信心恢復(fù)需要時(shí)間，呼吁所有房地產(chǎn)行業(yè)相關(guān)人士維護(hù)行業(yè)健康氛圍。這的確是當(dāng)前行業(yè)最需要的氛圍、行為和信心，一個(gè)行業(yè)的信心恢復(fù)歸根結(jié)底是要建立在市場(chǎng)交易活躍的基礎(chǔ)之上。在7月28日召開(kāi)的中共中央政治局會(huì)議就已經(jīng)明確定調(diào)，宏觀政策要在擴(kuò)大需求上積極作為，財(cái)政貨幣政策要有效彌補(bǔ)社會(huì)需求不足。

對(duì)于如何擴(kuò)大住房合理需求、彌補(bǔ)當(dāng)前需求不足，這是一個(gè)重要問(wèn)題也是重要方向。根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，7月份，一線城市新房成交量環(huán)比下跌12.9%，同比下跌5.9%；二線代表城市新房成交量環(huán)比下跌45.8%，同比下降44.7%；三線代表城市新房成交量環(huán)比下跌27.9%，同比下降62.2%。房地產(chǎn)市場(chǎng)仍在進(jìn)一步下滑。

與2020年初第一輪疫情沖擊相比，今年這輪房地產(chǎn)市場(chǎng)受挫情況更為嚴(yán)重。一是房企還處于降杠桿階段，二是住房銷(xiāo)售增速持續(xù)放緩，三是疊加疫情在重點(diǎn)城市形成了二次沖擊，四是疫情導(dǎo)致人們對(duì)收入和大宗消費(fèi)失去信心，這些多方面的新情況直接導(dǎo)致了今年上半年房地產(chǎn)市場(chǎng)從土地購(gòu)置、住房銷(xiāo)售到房地產(chǎn)投資全方位出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)，為歷史上罕見(jiàn)。

從經(jīng)濟(jì)大局看，今年上半年，我國(guó)最終消費(fèi)支出拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)0.8個(gè)百分點(diǎn)。作為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的“三駕馬車(chē)”，消費(fèi)的動(dòng)能還有待進(jìn)一步加強(qiáng)，這其中有效需求不足正是消費(fèi)拉動(dòng)力有限的關(guān)鍵所在。從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，激活內(nèi)需讓人敢消費(fèi)、愿消費(fèi)，還需要拿出更多有力的舉措來(lái)，尤其是在住房剛性需求、改善性需求這些房地產(chǎn)合理需求的政策措施上，還需精準(zhǔn)發(fā)力。

房地產(chǎn)企業(yè)的問(wèn)題，不只是其內(nèi)部治理問(wèn)題，在目前的形勢(shì)之下，企業(yè)的問(wèn)題表現(xiàn)出來(lái)的更多是市場(chǎng)問(wèn)題，在化解風(fēng)險(xiǎn)、保交樓保護(hù)購(gòu)房者之外，房地產(chǎn)更需要進(jìn)一步保市場(chǎng)、保需求。

無(wú)論哪一個(gè)市場(chǎng)，說(shuō)到底，就是要盤(pán)活需求。目前，對(duì)于住房消費(fèi)、房地產(chǎn)預(yù)期及其穩(wěn)定發(fā)展良性循環(huán)，需要更多綜合性制度政策的完善與賦能，尤其是在土地、住房、金融、稅收上的一攬子改革。無(wú)論是因城施策還是用足用好政策工具箱，當(dāng)前急需給企業(yè)和消費(fèi)者一個(gè)可靠的預(yù)期。

對(duì)于房企而言，行業(yè)依然擁有好的未來(lái)發(fā)展空間及機(jī)會(huì)，但是，企業(yè)在通往理想目標(biāo)的路途上，依然不會(huì)平坦，如同“正入萬(wàn)山圈子里，一山放過(guò)一山攔”。無(wú)論是穿越周期，還是面對(duì)做空，這將是所有房企前進(jìn)路上會(huì)面對(duì)的現(xiàn)實(shí)和越來(lái)越多的博弈，應(yīng)對(duì)極端做空和傳聞也是一場(chǎng)能力大考。