放慢腳步，是為了更好地準備“過冬”。

3月29日，建業(yè)地產(chǎn)（00832.HK）召開2021年全年業(yè)績會，建業(yè)地產(chǎn)董事局主席胡葆森、執(zhí)行董事王俊、首席執(zhí)行官楊明耀、建業(yè)地產(chǎn)首席財務官趙瑞昆等出席發(fā)布會。

據(jù)建業(yè)地產(chǎn)年報，受疫情、洪災與行業(yè)大環(huán)境影響，2021年建業(yè)地產(chǎn)各項業(yè)績再度縮水，部分財務指標也出現(xiàn)下滑，其全年合約銷售額為601.05億元，同比2020年減少約12%；未實現(xiàn)經(jīng)調(diào)整后的700億元銷售目標。在大本營河南市場占有率也從2020年的7.24%降至2021年的6.9％。

建業(yè)地產(chǎn)管理層表示，2022年，將向管理要紅利，提質(zhì)降本增效。管理層亦表示，規(guī)模不再是第一位，生存下去才有機會發(fā)展。

2022年，胡葆森掌舵建業(yè)地產(chǎn)將迎來30周年。而立之年，建業(yè)地產(chǎn)放慢腳步，下調(diào)銷售目標至530億元，這背后正是胡葆森對企業(yè)管理和行業(yè)發(fā)展的思考。

2009年，金融危機爆發(fā)后的第二年，胡葆森寫了一篇新年寄語，題為《向農(nóng)民學習生存的智慧》，胡葆森在文中說，當你手里有很多糧食時，要想到有一天災荒來了沒有糧食怎么辦，要準備好充足的過冬糧食。

“讓我們向農(nóng)民學一點兒生存的智慧，將自己的心態(tài)打回躁動前的原形,這也許是度過漫長冬天最好的良方。”胡葆森曾說。

業(yè)績再度縮水

受洪災與疫情影響，河南省房地產(chǎn)市場遭受嚴重沖擊。官方披露數(shù)據(jù)顯示，2021年河南省商品房銷售額約8657億元，同比下降7.5%；鄭州市銷售額約2608億元，同比下降22.6%。

受區(qū)域市場下行影響，以河南為大本營的建業(yè)地產(chǎn)雖穩(wěn)坐省內(nèi)房地產(chǎn)市場銷售金額與銷售面積“雙料冠軍”，但其多項經(jīng)營指標均出現(xiàn)下滑。

年報顯示，2021年，建業(yè)地產(chǎn)實現(xiàn)合同銷售金額601.1億元，同比減少約為12%；合同銷售面積約816.6萬平方米，同比減少8.2%。

2021年，建業(yè)地產(chǎn)收益約為419.59億元，同比下跌3.1%，物業(yè)銷售收益由2020年約416.07億元減少2.2%至2021年約407.09億元；毛利約為68.11億元，同比減少20.8%；毛利率約16.2%，同比下跌3.7%；凈利潤約12.53億元，同比減少40.4%。

這已經(jīng)是建業(yè)地產(chǎn)第二年出現(xiàn)銷售業(yè)績下滑。2020年，受疫情等多因素影響，建業(yè)地產(chǎn)實現(xiàn)重資產(chǎn)合同銷售額683.39億元，較2019年的718.01億元同比下降4.82%。

對于收入減少原因，建業(yè)地產(chǎn)在年報中指出，主要是因為2021年河南房地產(chǎn)市場受疫情、下半年水災及行業(yè)宏觀調(diào)控影響，導致全年整體市場需求回落，結(jié)轉(zhuǎn)物業(yè)面積減少；同時集團為輕資產(chǎn)項目提供的運營管理服務于2021年5月31日分拆導致收入減少。

對于毛利下降，建業(yè)地產(chǎn)首席執(zhí)行官楊明耀在業(yè)績會上表示，2021年建業(yè)地產(chǎn)為了應對疫情、洪災等特殊情況，制定了一系列措施，包括部分項目進行優(yōu)惠促銷、通過全員營銷等方式積極拓寬銷售渠道，加速去化和回款，因此銷售單價提升空間有一定程度壓縮。在市場情況不明確情況下積極回籠現(xiàn)金，保障企業(yè)生存安全主要任務。

“從行業(yè)趨勢看，房地產(chǎn)行業(yè)毛利率普遍下降是現(xiàn)實，是發(fā)展必須經(jīng)歷的�！睏蠲饕�稱，2022年建業(yè)地產(chǎn)將采取一系列措施提升毛利，一是降本增效，通過全員參與、全過程管理提升產(chǎn)品品質(zhì)、成本競爭力，為土地獲取、毛利率提升提供強有力支持。二是隨著各項政策出臺，適時調(diào)整售價。

2022年計劃動工94個項目

年報顯示，截至2021年12月31日，建業(yè)地產(chǎn)共有69個項目動工建設，新開工面積778.8萬平方米。在建項目方面，河南省仍是建業(yè)地產(chǎn)布局主力市場。截至2021年12月31日，建業(yè)地產(chǎn)在建項目194個，其中位于鄭州24個，河南省其他城市共167個；海南省3個，在建項目總建筑面積約3265.8萬平方米。

輕資產(chǎn)方面，建業(yè)地產(chǎn)子公司中原建業(yè)負責輕資產(chǎn)代建管理服務，2021年5月31日，建業(yè)地產(chǎn)成功分拆中原建業(yè)并于港交所上市。數(shù)據(jù)顯示，2021年1月1日至5月30日（分拆上市前），中原建業(yè)實現(xiàn)新簽約輕資產(chǎn)項目41個，新增合約建筑面積459萬平方米，合約銷售金額109.77億元。

土地儲備方面，報告期內(nèi)，建業(yè)地產(chǎn)通過招拍掛和股權(quán)合作等方式獲取土地約289.4萬平方米，新增儲備建筑面積約809.1萬平方米。截至2021年12月31日，公司擁有土地儲備建筑面積約5345萬平方米，其中權(quán)益建筑面積約3861萬平方米。從土地儲備的物業(yè)類型來看，建業(yè)地產(chǎn)的住宅用地儲備占比65.7%；商業(yè)及文化旅游地塊占比8.62%；酒店用地占比0.61%；其他用地占比25.07%。

從地塊儲備分布來看，河南鄭州仍是其大本營，截至2021年12月31日，建業(yè)地產(chǎn)在鄭州土地儲備占23.08%；其次是河南洛陽，占比9.16%。

對于今年的部署，建業(yè)地產(chǎn)年報顯示，2022年公司計劃動工建設94個項目，建筑面積800.02萬平方米；同時共有92個項目計劃于2022年交付，建筑面積約977.62萬平方米。

2021風波不斷，2022降本增效

在財務數(shù)據(jù)方面，建業(yè)地產(chǎn)多項指標出現(xiàn)下滑。在市場環(huán)境、融資渠道整體未見明顯好轉(zhuǎn)的情況下，償債風險進一步加大。

年報顯示，截至2021年年底，建業(yè)地產(chǎn)總現(xiàn)金(包括現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物以及受限制銀行存款)約為98.48億元，同比大幅減少66.4%；凈借貸額120.92%億元，同比增長511.7%；流動比率104.6%，同比下降6.2個百分點。

“三道紅線”監(jiān)管指標方面，盡管公司只有“剔除預收款后的資產(chǎn)負債率”一個指標超過70%、仍維持“黃檔”，其他3個指標均較2020年有不同程度地下滑。截至2021年年底，建業(yè)地產(chǎn)凈借貸比率為94.9%，同比上升了81.3個百分點；剔除預收款后的資產(chǎn)負債率為86.4%，同比上升0.9個百分點；現(xiàn)金短債比為1.46倍，同比下降24%。

業(yè)績縮水、財務指標惡化背后是建業(yè)陷入“危機”爭議已久。尤其是疫情影響尚未消退，去年7月河南爆發(fā)洪災再次將建業(yè)推至風口浪尖。去年9月，建業(yè)發(fā)給政府的求救信在網(wǎng)絡上瘋傳，信中不乏“風險”“危機”“緊急狀態(tài)”等字眼。彼時，建業(yè)稱受洪災、疫情影響，損失或超50億元。

到了今年年初，建業(yè)地產(chǎn)對管理結(jié)構(gòu)進行了較大調(diào)整，被外界解讀為“變相裁員”。業(yè)績會上，建業(yè)地產(chǎn)執(zhí)行董事王俊回應此事稱，此舉正是向管理要紅利的具體實踐。王俊表示：“未來規(guī)模很可能不是第一要位，如何實現(xiàn)更高利潤率，提質(zhì)降本增效是成為非常重要的。

對于后市，王俊分享了自己的幾個判斷：

一是杠桿降低是行業(yè)未來的趨勢，保持相對較低的杠桿在目前這樣一個階段才能使地產(chǎn)企業(yè)生存下去。生存下去才有機會發(fā)展。

二是市場從增量向存量轉(zhuǎn)變，城市更新、老舊小區(qū)改造等領(lǐng)域會成為行業(yè)發(fā)展新趨勢。

三是穩(wěn)健經(jīng)營，現(xiàn)金流成為重中之重，預期民營房企將進一步加強跟央企、國企、政府之間合作，實現(xiàn)資源優(yōu)勢互補�！斑@也是我們正在做的一件事情�！�

四是房地產(chǎn)市場健康發(fā)展整體態(tài)勢不會改變，不用過度地悲觀。“我們對于2022年包括對于未來尤其是在河南市場還是充滿了信心�！�

2022年，建業(yè)將分成幾個階段進行發(fā)展，第一階段、第二階段是在第一季度、第二季度平穩(wěn)復工，去庫存、清欠款、支出減控；第三階段提前準備好8月份到期美元債，開源節(jié)流，保證回款，加大融資；第四階段在年底保證資金安全，達到合理水平，同時保交付、保結(jié)轉(zhuǎn)、降本增效，為全年業(yè)績做準備。

今年2月中旬，建業(yè)地產(chǎn)董事局主席胡葆森談及發(fā)展策略時表示，接下來要堅持“少、小、好”，即盡量不再開辟新的賽道，不再追求規(guī)模的增長，在此基礎上把企業(yè)做得越來越好。

2022年，胡葆森掌舵的這家千億級區(qū)域型房企正在放慢腳步，或許只有慢下來，才有可能活下去。